原油承压回落 橡胶或将进一步下行

　　中证网讯 上海天胶期货901合约9月23日高开，盘中小幅回落，终盘报收于20，585元/吨，跌幅0.46％。原油继续爆涨，但是天胶市场并未因此恢复信心，轮胎行业需求低迷使天胶价格难以上涨。隔夜原油再度下滑打压，预计橡胶走势将以弱势整理。

　　23日美国原油期货收低，因美元反弹，且汽油期货下跌，市场忧虑需求及经济放缓，美国政府则推出方案拯救金融业.Excel Futures Inc总裁Mark Waggoner表示，美元再次走强，且对美国政府的7，000亿美元银行业拯救计划的不明朗性“令大部分商品承压”。NYMEX-11月原油期货CLX8结算价跌2.76美元或2.52％，至每桶106.61美元，交易区间介乎104.05-109.58美元。

　　现货市场，9月23日，中国国产现货市场氛围清淡，马来西亚标胶SMR20 10月FOB官方报价早盘上涨1.0％，泰国曼谷烟胶RSS3 10月FOB官方报价保持平稳。前一个交易日（9月22日）亚洲现货报价上涨或下跌，泰国RSS3、印尼SIR20和马来SMR20价格分别变化-1.0％、+1.2％、0.0％。天胶价格并未大幅反弹，即使油价正在连续暴涨，天胶市场的信心依然比较脆弱，因为采购商表现不积极。宏观经济并不乐观，美国金融危机进一步打击了市场信心，天胶市场尤为疲弱，因为天胶受自身供应高峰的影响而低迷，在往年，供应旺季末端会成为采购高峰期，现在却看不到这样的迹象，至少采购商依然观望，大量的采购并未发生，并且下游的轮胎制造商有大量存货，这种情况打击了贸易商的热情。

　　其它方面，08年原材料价格上涨影响了中国轮胎行业的利润。轮胎分会对其42家会员单位的统计结果表明，已有9家企业出现亏损，并且大多数企业的利润也在下降，这是近几年来最为严重的情况。此时，轮胎出口也出现增幅下滑的不利局面，08年前7个月增速仅为3.8％，在07年增速为24.6％，下滑十分明显。出口放缓的结果就是库存上升，行业前6名的库存增幅达到了30％。库存影响了生产，并影响了企业对原料的采购，因此，天胶的采购需求低迷。

　　总体上，金融市场的风险继续缓解，现在不是担心金融很快崩溃，而是担心大量的美元会导致通胀上升。黄金和原油都在大幅上涨，主要是市场看到各国注入了大量的流动性，大宗商品成为保值资产的去所。天胶也受到影响，不过，这种带动并不明显，天胶显然受自身的基本面影响更为严重。现在，天胶市场较为悲观。中国国产胶成交不畅，泰国降雨都未能提振市场信心，因为需求不振。汽车市场销售下滑的状况影响了轮胎行业，从而影响了天胶的需求。中国的贸易商并不急于采购天胶，因为轮胎的库存相当庞大。